醫藥生物行業，哪些企業最“敗”“金”？
作者：醫藥網 來源:醫藥網 2020-11-13 
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醫藥生物行業，哪些企業最“敗”“金”？
按照申萬行業分類，A股醫藥生物板塊上市公司共有352家。2020年前三季度，這352家藥企共實現營業收入13300億元，其中有1981億元花在了銷售費用上，占營業收入比例為14.9%。
醫藥生物行業的銷售費用真的高嗎？
比其他行業高：占比排名位列第二
A股28個申萬I級行業中，醫藥生物的銷售費用占比位列第二，僅次于休閑服務行業，比砸錢投廣告的紡織服裝和食品飲料行業還高。
比其他費用高：是研發費用五倍多！
2020年前三季度醫藥生物A股上市企業的銷售費用占營業收入比例為14.9%，相比之下，研發支出381億，占營業收入的比例僅2.86%。也就是說一個藥企收入100元，有15元花在了銷售上面，但僅有不到3元用于研發新產品，重“金”都砸在了銷售非研發上。
比歷史高：五年翻倍
醫藥生物行業營業收入平均值由2015年的29億增長至2019年的51億元，實現了快速增長。但與此同時，2015年平均銷售費用僅4.1億元，2019年已翻倍至8.7億元，營收占比也提升了3%左右。銷售費用的增長遠高于營業收入的增長，業績全靠“錢”砸。
錢都“敗”哪兒去了？
醫藥生物行業的銷售費用“高”毋庸置疑，但如此高的費用，都花哪兒去了？
據恒大研究院調研數據顯示，醫藥生物企業的銷售費用主要有六大流向：公關招標機構費用、公關醫院相關負責人費用、醫生回扣、醫藥代表提成、過票成本和統方費用。其中，僅醫生回扣占比就超一半。根據國內醫藥龍頭恒瑞醫藥財報數據顯示，近90%的銷售費用為市場推廣等費用。醫藥生物行業的銷售費用，都用在了關系維護和市場推廣上，也即 “帶金銷售”。
為什么要“帶金銷售”？
跟產業鏈及銷售模式有關
醫藥生物分類下有6個II級子行業：化學制藥、生物制品、醫療器械、中藥、醫藥商業和醫療服務。其中化學制藥、生物制品、中藥和醫療器械子行業下的制造企業為屬于行業上游，其生產的藥品、器械等產品通過經銷商銷售到藥店和醫院，由于醫院渠道的特殊性，繼而出現了帶金銷售。上游企業的產品需要經過招投標流程進入醫院，再經由醫生處方流到終端患者，雖然支付方為終端患者個人及醫保，但是處方的決定權在醫生。這一決定權帶來了灰色的回扣費用，也是上游制藥企業的銷售費用主要流向。
負責流通環節的醫藥商業企業，以及服務于上游企業和個人的醫療服務企業，則不依賴于進醫院開處方這一環節，因此其銷售費用遠低于上游制造企業。從2020年前三季度銷售費用營收占比來看，醫藥商業和醫療服務占比僅個位數，而化學制藥、生物制品和中藥的占比均在20%以上，比I級醫藥生物行業水平高了近10%。
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